近3年来，在兼并重组带动下，我国种企数量从8700多家降至5000多家，但不可否认的是，一些并购仍处于“有钱就是任性”的阶段，资本市场追逐的更多是政策利好，而不是产业抱负。这样的兼并重组，对种业发展来说是利是弊?
从斥资买断袁隆平“两权”到拟收购德瑞特80%的股权，袁隆平农业高科技股份有限公司的屡屡出手，让资本市场兴奋不已。在兴奋的资本市场面前，种业行业显得相当淡定——一个集合了数十家骨干种企负责人的微信群中无人提及，更无人评价。的确，3年间见识了3000多家种业企业从有到无的业界大佬们，已经很难再为一次并购瞠目结舌了。
然而，“带头大哥”迈出的每一步，还是不能不引发坊间猜测：收购德瑞特，会不会是一个新的开始?未来的种业市场上会不会有更多专业公司被大企业收入囊中?
收购德瑞特，隆平高科是在“聚焦”
“经过10年的发展，隆平高科已经成长为全国综合实力最强的种企，但不是每个环节都最强。”中信证券农林牧渔行业首席分析师施亮告诉记者，隆平高科要想成长为全球性种业巨头，而不只是国内最强，就必须百尽竿头更进一步，补足有些节点上的短板。对于种业企业来说，产品线的丰富是一个重要的内容。
记者从隆平高科官网了解到，目前公司的种业板块涵盖了杂交水稻、杂交玉米、小麦、棉花、油菜和蔬菜六大系列。其中，主营蔬菜业务的湘研种业以“打造中国蔬菜种业第一品牌”为公司愿景。据亚洲及太平洋种子协会调查报道，湘研系列辣椒品种是世界上种植面积最大的辣椒品种。
在施亮看来，并购德瑞特可以使隆平高科的蔬菜种子产品线从辣椒再扩展到黄瓜、大白菜等领域，将“农民用的比较多的品种都要囊括进来”。从这个意义上讲，隆平高科并购德瑞特，不是多元化而是聚焦，即在成长为全球种业巨头的目标之下进行战略布局调整，通过补齐自身“短板”，在整体上比肩跨国种业巨头。
为实现“聚焦种业，做全能种子选手”的发展战略，隆平高科近年来频频出手，这一次，为什么选择了德瑞特?资料显示，成立于2003年的天津德瑞特种业有限公司，是一家专注于黄瓜育种的专业化种企，其目标是打造“中国黄瓜第一品牌”。目前，德瑞特黄瓜品种在我国保护地黄瓜主产区均占有较高的市场份额，其中在山东沂南、苍山等黄瓜主产区的市场份额超过80%。
“与其做一个大而强的公司不成，不如做一个小而美的公司。”施亮认为，目前资本市场对产业链细分环节的投资是不够的，隆平高科收购德瑞特只是一个开始。
中国种业高速发展风口期已出现
在隆平高科与天津德瑞特签订战略合作框架协议之前，诺普信拟参股浙江美之奥种业有限公司，从农药行业跨界进入蔬菜花卉种业，而农发种业控股子公司收购内蒙古拓普瑞种业有限责任公司，将种业版图拓展到马铃薯种业……并购领域不断拓宽，并购规模持续扩大，在施亮看来，中国种业高速发展的风口期已经出现。
分析原因，施亮认为关键在于两个政策的转向。一是政府对知识产权的保护力度不断加大，科研体制的市场化进程持续推进，这使得商业化育种的理念在全行业深入人心，同时企业与科研单位有了明确的分工，即企业搞产品研究、国有科研单位搞基础研究。二是随着杂交水稻技术的全球化，国家逐步、有序放开两系杂交稻技术，有利于推动更多种企“走出去”。
近年来，耕地向种植大户集中趋势凸显，农业生产从一家一户自给自足转向商品经济、市场经济，种植大户对于差异化的、高性价比的种子的需求越来越高。“有了差异化的需求、个性化的种子，企业才能不搞价格战。”施亮告诉记者，在国际上农作物种子行业具有很强的科技属性和消费属性，周期属性较弱，而在国内恰好相反，整个中国市场充斥着同质化的产品，尽管登海605、隆平206、Y两优1号等高端、个性化的品种在去库存周期内仍然表现优异，却因市场份额占比较小无法左右种子行业的景气走向。
同质化产品的竞争力在于价格，而价格战则导致产能扩张与收缩，进而引发全行业产品价格周期波动。“行业里惯性认为种业做不大、强周期、不挣钱，看到的都是过去10年的种业报表，而过去10年是种业从计划经济向市场经济的过渡时期，这一时期行业属性被旧体制扭曲，所以其表现并不能反映行业发展趋势。”施亮认为，行业龙头正是认识到这个趋势才展开“逆周期操作”的。
专业公司成长快，行业发展的生态就更好
并购不仅是一种实力，更是一种能力，这是采访中施亮反复强调一个观点。他认为，企业在并购中展现的是实力，但并购只是兼并重组的第一步，企业的并购能力如何，会在投后管理中得以体现。
近3年来，在兼并重组带动下，我国种企数量从8700多家降至5000多家，但不可否认的是，一些并购仍处于“有钱就是任性”的阶段，资本市场追逐的更多是政策利好，而不是产业抱负。这样的兼并重组，对行业发展来说是利是弊?
“对投资人而言，并购一定会有成败，但从产业发展的长期视角看，所有的并购都是成功的。”施亮说，一次并购对一个企业来说可能不成功，但对产业生态的发展却是有利的，因为所有的并购都会让行业不平静，而只有不平静才能激发企业之间你追我赶的活力，才能推动产业生态的建立。“从市场经济的角度来讲，全社会应该对种业投资者包容，不能苛求每个企业都成功，实际上这也是不可能的。”他说。
相比一个公司的成败，更重要的是整个行业的发展，是行业内部的分工与协作。施亮认为，产业链能用最小的代价实现最佳的效果，因此包括种业在内的产业发展路径必然是从内循环向外循环转变，最终实现内外节点无缝对接。“产业链各环节上的专业公司成长快，行业发展的生态也就越好。”施亮预测，未来，大企业真正要做的是产业链上核心环节的研发。
从某种程度上说，当前育繁推一体化企业事事亲力亲为，实际上是产业链上专业化公司发展不充分的一种表现，而专业化公司发展得不充分，又会影响到资本市场的投资。施亮认为，在目前的发展阶段，扶持一批育繁推一体化的种业龙头是政策重点，但当国内种业发展到后半程的时候，扶持政策应该从扶持大企业转到扶持产业生态上来。“种业强国无法简单依靠几个大企业撑起来，而需要具有国际竞争力产业发展生态，所以政府作为组织者，应该让更多投资者更充分地接触产业，让产业信息更加透明化。”施亮说。
