二季度国内尿素整体供应环境尚可，春夏种尿素刚需仍可继续带来价格支撑，胶板行业需求如“黑马”暂解尿素市场燃眉之急。而下游经销商以及复合肥企业大多按需采购，博弈价格的同时也能提供持续的需求利好。预计短期尿素价格或有小幅回落，积攒再度反弹的动力。
农需采购仍存利好
临近清明，尿素行情再度呈现波动走势，自3月中旬启动的一轮强劲上涨告一段落。从大部分地区来看，本轮工厂报价涨幅基本达到80～100元（吨价，下同），个别地区甚至高达150元。多数尿素主产区，山东、河北、河南等地企业报价普遍在1350～1400元，下游经销商以及复合肥企业成为采购主力，其中不乏抄底备肥赌后市者。尿素企业则在积攒足够多的低价订单以后，开始发力提价，以惜售的方式试探下游承受力。直到3月下旬，多地尿素涨幅超过100元以后，市场已有看空之声，本轮行情仅持续了两周左右。
除业内认为工厂连续涨价带来风险预期外，烟台、青岛、秦皇岛港存尿素回流同样是动摇行情的一大因素。据统计，从春节至今不到两个月的时间里，国内尿素市场已经历了两轮涨跌行情，不难从中总结出尿素周期性操作的特征：就是“持续两周左右，吨价涨幅100左右”。一旦涨幅超过100元，下游心态也随即变差，需求下滑，厂家不得不选择降价促销。如此往复式操作也使经销商“乐此不疲”。现阶段经销商不会大量存货，多为随采随销。4月份下游补货需求仍然可以期待。北方厂家从3月底开始的暗降促销，或将引发下一轮集中采购。
从去年四季度以来，国内商品房市场回暖，新房、二手房成交量明显增加。在货币宽松和持续去库存政策下，2015年商品房销售回升迅速，全年全国商品房销售面积为12.85亿平方米，比上年增长6.5%；商品房销售额8.73万亿元，同比增长14.4%。
春节后国内胶板企业相继复产且开工率大幅提升。受此利好支撑，国内胶板主产区尿素价格相对坚挺。以广东、广西市场为例，虽然一季度尿素到货量较大，但因下游工业板厂消化能力加强，市场批发价仍可维持在1570～1590元。华东、华北等地尿素工业胶板需求亦如此。在去年下半年至今年春节期间，国内胶板企业大多处于停减产状态，目前下游市场对胶板的需求带有一定报复性。保守分析，至少4月份国内尿素不乏工业需求支撑。
出口需求暂时不高
从去年年底至今，尿素内销价格一直与国际价格脱节。其间，尿素出口离岸价一度跌至190美元，即使近期尿素离岸价回调至205～210美元，大颗粒尿素报出220美元离岸价，也依然无法与内销接轨。内销外贸价差达60～80元。目前，国内农业需求尚未结束，夏肥行情被市场看好；工业复合肥企业按需采购仍在继续；工业胶板行业给尿素行情带来新的热点。正因如此，没有听到以出口为降价标杆的呼声。事实上，从当前内需形势看，农业需求虽有断档期，但不乏复合肥以及胶板企业的采购支撑。若乐观判断，国内尿素上半年的供应过剩问题或已迎刃而解，至少不必被外商“打劫”，更可抵制低价出口，倒逼贸易商提价。
