一、市场原粮供应过剩，天量玉米何去何从
1、临储天量库存
2014/15年国家继续实施玉米托市收储政策，截止2015年4月30日，临储玉米累计收购8328.76万吨，2013/2014年度国家收储玉米总量为6900万吨以上，两年累计超过1.6亿吨，连续大规模收储使国储库存空前庞大。据统计，今年临储玉米拍卖至今累计总成交量583万吨，比上年同期下降80%，由此可以看出，国储未来如何消耗天量库存将成为首要问题。
2、2015年玉米产量再创新高
有消息称，国内部分地区玉米产量受天气影响有减产现象，2015/16年度中国玉米产量预测值也下调至2.29亿吨，较早先预测值调低300万吨。不过调低后的玉米产量仍然创下历史最高纪录，较上年产量增长6.2%。
3、2015年临储收购量
据悉，近日东北临储收储价格提前公布，由中粮总公司作为政策主体，中粮、中纺、中航作为中储粮总公司的补充力量，受中储粮总公司委托承担收储任务，收储规模为中粮集团1000万吨，中纺集团400万吨，中航工业集团400万吨，中储粮总公司虽然暂未确定收购量，但从可调配库存量上可以看出，陈粮库存庞大，库容偏低，无法达到大量收储托市的目的。
二、用粮企业需求疲软，玉米消耗恐难增加
1、深加工企业亏损状态
自2015年开始，玉米加工行业亏损情况不断扩大，玉米副产品价格直线下调，其中玉米皮和玉米粕跌幅达到50%。玉米淀粉价格从3月份的3000-3100元/吨大幅回落至今的2500-2600元/吨，企业淀粉加工亏损约在350-400元/吨之间。据了解，受产品走货缓慢，生产亏损严重影响，深加工企业加工率大幅下滑，部分处于停产或暂停部分生产线状态。
2、饲料企业回暖困难
据数据显示，2015年我国生猪存栏连续9个月下降，比前4年平均水平低14%，能繁母猪连续22个月下降，比前4年平均水平低19.4%。“双节”过后，生猪价格南北齐跌的形式又凸现出来，进一步冲击养殖市场，促使国内饲料消费继续低迷状态。
3、预计2014/15年度国内玉米消费总量约1.885万吨，较上年度增加0.48%。其中，饲料消费1.145万吨，工业消费0.56万吨。同时由下表可以看出，虽然国内玉米消耗量逐年增加，但受市场需求疲软影响，2015年国内玉米消费量增速将很大可能呈放缓态势。
三、国内外玉米价格基本持平
据笔者了解：南方港口进口玉米未完税成本为217.11美元/吨。其中乌克兰玉米到港价约1600元/吨，保加利亚玉米约1400-1500元/吨，而近日因国内玉米价格持续下调，东北、华北用粮企业收购价格已跌至1700-1800元/吨，国内玉米与进口玉米价格已经相当接近。
综上所诉，在国内玉米天量供应以及需求仍显疲软的背景下，国家有意在进行玉米调控时，让其价格逐渐贴近进口玉米的价位上来。这样做其实也是在变相的控制国内玉米的进口量，既可以进一步的确保粮食安全，也能让国内庞大的玉米库存给下游加工企业提供充足的原料消耗保障，让玉米产业链不至于一味依赖低价的进口玉米，当国内玉米价格低至与进口玉米价格相仿的时候，其价格将逐渐企稳，并会根据市场的需求变化而进行小幅反弹调整。笔者预计，短期国内玉米价格受供求关系影响可能持续下跌，但当到达基本和进口玉米价格持平时，国内玉米价格将回归市场正常状态。如果要和世界粮价基本接轨，那么笔者预计后期将以进口玉米价格为底线，也就是说国内玉米价格或将在1400-1500元/吨之间获得支撑。
